【中美AI戰火升級 中國擬收緊模型與晶片出口 防核心技術西流 半導體板塊暴漲】

中美人工智能角力再度升溫，正從商業競爭全面升級至國家安全層面的技術封鎖。內地AI獨角獸月之暗面（Moonshot AI）日前發布新一代大模型Kimi K3，以每百萬Token調用成本僅約15美元的超高性價比橫掃多項權威榜單，觸動美國敏感神經，據報華盛頓正密謀對中國AI模型實施全面禁令，以抵禦低成本開源模型的威脅。與此同時，中國商務部亦傳出考慮收緊AI與半導體出口管制，擬禁止訓練數據出境、限制海外用戶下載模型權重，並阻斷海外晶片廠商為中企設計架構代工生產。然而，資本市場卻出現反直覺狂潮，港股晶片股及AI大模型概念股今日逆勢暴漲，智譜（2513）狂飆逾36%，華虹宏力（1347）大升逾17%，市場押注國產替代加速，板塊調整期或已畫上句號。

月之暗面發布擁有2.8萬億參數的Kimi K3，於前端程式碼競技場力壓Anthropic的Claude Fable 5登頂全球第一，每百萬Token調用成本僅為美企傳統成本的百分之一。廉價開源模型於全球範圍急速滲透，直接擊穿美國科技巨頭長期壟斷的高利潤防線。Anthropic此前已表示，月之暗面及其他中國公司包括DeepSeek、MiniMax和阿里巴巴，未經授權進行「模型蒸餾」偷取技術，OpenAI也對DeepSeek發出過類似指控。然而，高舉自由市場旗幟的西方陣營如今擬動用行政手段強行封殺，被分析人士解讀為維護昂貴美製AI的市場暴利，保護本土科技巨頭不被平價浪潮淘汰。

面對美國威脅，內地監管當局亦不再將AI視為純粹商業產品，而是提升至國家戰略安全層級，據報中國商務部正與阿里巴巴、字節跳動、華為及智譜等龍頭企業密集磋商，擬定新一輪出口管制政策，涵蓋三大核心範疇。第一，限制模型權重與訓練數據外流，新規可能限制國外用戶直接下載具備高度競爭力的模型權重，並嚴格控管核心數據轉移至海外，惟海外用戶仍可透過雲端API存取模型服務。第二，限制海外代工廠生產中國設計的先進晶片，擬禁止高通或台積電等海外晶片製造商利用華為、阿里巴巴等中企開發的先進半導體設計進行代工，防堵自主研發的晶片矽智財被西方掌握。第三，嚴控外資收購關鍵AI新創，針對具戰略價值的代理型AI領域設立更高併購門檻，導火線很大程度源於早前Meta斥資20億美元收購中國新創Manus，該交易隨後遭監管機構強制要求拆解並撤銷。

出口管制與封殺消息並未擊垮市場信心，反而激發自主可控與國產替代的炒作熱潮，昨日港股科技板塊上演深V大反攻，華虹宏力大升逾17%，中芯國際升逾8%，內地記憶體龍頭兆易創新亦大漲逾15%，半導體產業鏈集體爆發，反映資金押注國產晶片與算力供應鏈將迎來政策傾斜與加速擴產。AI大模型概念股表現更為驚人，智譜大漲近37%，MiniMax升逾15%，智譜近期完成收購國產AI異構算力軟體公司中科加禾，並落地1GW級國產AI算力數據中心，展現出擺脫西方架構依賴的決心。

中國這次考慮築起「AI出口高牆」，背後最關鍵的意義在於其科技自信提升與心態轉變，過去幾年中國AI發展很大程度上依賴開源與開放權重策略，透過讓全球開發者免費下載、微調模型，及時獲取用戶反饋以縮短與美國AI巨頭的技術差距。然而當中國模型技術已能在各項前沿指標中與美國頂尖模型並駕齊驅，甚至成為許多歐洲開發者取代高昂美國服務的低成本替代方案時，北京的戰略算盤自然發生變化。券商研報指出，7月以來的回調並非基本面惡化，而是源於資金去槓桿與前期獲利回吐，目前籌碼結構重組已步入尾聲，國產科技龍頭最猛烈的拋售潮或已過去。若這套新出口管制框架最終付諸實行，全球AI生態系將逐步被推向「一分為二」的硬性隔離時代，這是否意味著晶片股調整期正式結束，將成為下半年科技與半導體產業最關注的議題。